Οι ανησυχίες για την ποιότητα της πίστωσης εξαπλώνονται σε όλο τον τραπεζικό τομέα καθώς οι δανειστές αυστηροποιούν τα πρότυπα

Οι ανησυχίες σχετικά με την ποιότητα της πίστωσης εξαπλώνονται σε ολόκληρο τον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ, καθώς οι υψηλού προφίλ αθετήσεις και τα προειδοποιητικά σημάδια στα ενυπόθηκα δάνεια υψηλού κινδύνου εγείρουν νέα ερωτήματα σχετικά με την υγεία τόσο των μεγάλων όσο και των περιφερειακών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Ο τελευταίος συναγερμός προήλθε από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ο οποίος εξέφρασε ανησυχία μετά τις πρόσφατες πτωχεύσεις των First Brands και Tricolor Holdings, βασικού παράγοντα στην αγορά ενυπόθηκων δανείων αυτοκινήτου υψηλού κινδύνου.

«Η κεραία μου ανεβαίνει όταν συμβαίνουν τέτοια πράγματα», είπε ο Ντάιμον στους αναλυτές κατά τη διάρκεια μιας τηλεδιάσκεψης για την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων. «Και μάλλον δεν θα έπρεπε να το λέω αυτό, αλλά όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, πιθανότατα υπάρχουν περισσότερες. Όλοι θα πρέπει να είναι προειδοποιημένοι για αυτό».

Τα ωμά σχόλια του Ντάιμον αντικατοπτρίζουν ένα αυξανόμενο συναίσθημα σε ολόκληρο τον κλάδο: ότι μεμονωμένα σημάδια πίεσης μπορεί να συγκαλύπτουν βαθύτερες ευπάθειες στην πιστοληπτική ικανότητα. Η προειδοποίηση ήρθε εν μέσω μιας σειράς ανησυχητικών αναφορών από περιφερειακές τράπεζες που τροφοδότησαν περαιτέρω το άγχος των επενδυτών.

Οι περιφερειακές τράπεζες αναφέρουν ζημίες και ανησυχίες για απάτη

Δύο μεσαίου μεγέθους πιστωτές, η Zions Bancorp και η Western Alliance Bancorp, επεσήμαναν και οι δύο προβλήματα πίστωσης στις τελευταίες τριμηνιαίες ενημερώσεις τους. Η Zions αποκάλυψε μια χρέωση 50 εκατομμυρίων δολαρίων που συνδέεται με «ψευδείς δηλώσεις και αθετήσεις» στο χαρτοφυλάκιο δανείων της, ενώ η Western Alliance δήλωσε ότι κινείται νομικά εναντίον ενός δανειολήπτη που κατηγορείται για δόλο. activity.

Ενώ καμία από τις δύο τράπεζες δεν υπαινίχθηκε συστημικό κίνδυνο, ο χρόνος δημοσίευσης των εκθέσεων έχει εντείνει την ανησυχία της αγοράς, ειδικά δεδομένου ότι αυτά τα ιδρύματα χρησιμεύουν ως σημαντικοί πάροχοι πιστώσεων για μικρές επιχειρήσεις και επενδυτές σε ακίνητα. Οι εξελίξεις αυτές έρχονται καθώς ορισμένες τράπεζες αρχίζουν να αυστηροποιούν τα πρότυπα αξιολόγησης κινδύνου, ένα πρώιμο σημάδι ότι η μακρά περίοδος χαλαρών όρων δανεισμού μπορεί να τελειώνει.

Moody's: Η αγορά παραμένει σταθερή, αλλά εμφανίζονται προειδοποιητικά σημάδια

Παρά τους τίτλους, ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Moody's υποστηρίζει ότι το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα παραμένει σταθερό. Ο Marc Pinto, επικεφαλής του τμήματος παγκόσμιας ιδιωτικής πίστης της Moody's, δήλωσε στο CNBC ότι ενώ υπάρχουν «θύλακες αδυναμίας», η συνολική υγεία των αμερικανικών τραπεζών και των ιδιωτικών πιστωτικών αγορών παραμένει υγιής.

«Όταν εμβαθύνουμε περισσότερο εδώ και εξετάζουμε αν υπάρχει κάποια στροφή στον πιστωτικό κύκλο, στον οποίο ουσιαστικά φαίνεται να επικεντρώνεται η αγορά, δεν μπορούμε να βρούμε κανένα στοιχείο», δήλωσε ο Πίντο. «Αν εξετάσουμε τα στοιχεία για την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων από τα τελευταία τρίμηνα, βλέπουμε ελάχιστη επιδείνωση. Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει, αλλά τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν σταθερά προς το παρόν».

Ο Πίντο αναγνώρισε, ωστόσο, ότι τα πρότυπα δανεισμού έχουν χαλαρώσει σε ορισμένους τομείς και ότι το αυξημένο καταναλωτικό χρέος, η αύξηση του κόστους ασφάλισης και η επιβράδυνση της αύξησης των θέσεων εργασίας θα μπορούσαν να αποτελέσουν πρόκληση για τα οικονομικά των νοικοκυριών τους επόμενους μήνες.

Επιπτώσεις κυματισμού στις αγορές κατοικιών και στεγαστικών δανείων

Η ανησυχία γύρω από την ποιότητα της πίστωσης δεν περιορίζεται στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας. Οι ειδικοί προειδοποιούν ότι η αυστηροποίηση των πιστωτικών όρων θα μπορούσε να επηρεάσει και την αγορά κατοικίας, επηρεάζοντας τόσο τις εγκρίσεις στεγαστικών δανείων όσο και τον ευρύτερο ρυθμό πωλήσεων κατοικιών.

«Όταν η πιστωτική ποιότητα αρχίζει να μειώνεται, οι επιπτώσεις υπερβαίνουν κατά πολύ τα γραφεία αξιολόγησης δανείων», δήλωσε η Shilen Arrow, Διευθύνουσα Σύμβουλος και ιδρύτρια της Feesback. «Επιβραδύνει τον ρυθμό αγοράς κατοικίας, μετατοπίζει τη διαπραγματευτική ισχύ και αναγκάζει τόσο τους αγοραστές όσο και τους πωλητές να επανεξετάσουν τι πραγματικά σημαίνουν αξία και προσιτή τιμή».

Ο Arrow σημείωσε ότι σε αγορές όπως η Νέα Υόρκη και το Λος Άντζελες, όπου η ζήτηση είναι σταθερή ακόμη και κατά τη διάρκεια της ύφεσης, η αυστηρότερη πίστωση δεν εξαλείφει activity απλώς το αναδιαμορφώνει. «Οι συμφωνίες εξακολουθούν να συμβαίνουν», είπε, «αλλά η ομάδα των κατάλληλων αγοραστών συρρικνώνεται και ο ανταγωνισμός γίνεται θέμα ρευστότητας και αξιοπιστίας και όχι μόνο τιμής».

Οι καθυστερήσεις στις πληρωμές στεγαστικών δανείων αρχίζουν να αυξάνονται

Πρώιμα προειδοποιητικά σημάδια εμφανίζονται και στον τομέα της στέγασης. Η Amy Pierce, Πρόεδρος της Bank Strategic Solutions, ανέφερε μια σταδιακή αύξηση στις καθυστερήσεις των στεγαστικών δανείων, η οποία οφείλεται σε έναν συνδυασμό απώλειας θέσεων εργασίας, αυξανόμενων ασφαλίστρων και υψηλότερου κόστους μεσεγγύησης.

«Πολλοί αγοραστές άσκησαν πιέσεις στην κορύφωση της αγοράς το 2021 και το 2022, αναμένοντας ότι θα μπορούσαν να αναχρηματοδοτήσουν με χαμηλότερα επιτόκια αργότερα», εξήγησε ο Pierce. «Αλλά τώρα, με τις ευκαιρίες αναχρηματοδότησης περιορισμένες και τα έξοδα όπως η ασφάλιση να αυξάνονται, πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιών δυσκολεύονται να ανταποκριθούν στις πληρωμές. Πολλοί έχουν ελάχιστες έως καθόλου αποταμιεύσεις για να αντιμετωπίσουν απρόβλεπτα έξοδα».

Αυτή η τάση, αν και δεν είναι ακόμη ανησυχητική, υπογραμμίζει πόσο ευαίσθητοι έχουν γίνει οι καταναλωτές ακόμη και σε ήπιους οικονομικούς κραδασμούς.

Η Διαχείριση Κινδύνων Στο Επίκεντρο

Καθώς η οικονομική αβεβαιότητα αυξάνεται, οι ειδικοί λένε ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να υιοθετήσουν μια πιο ολιστική προσέγγιση στη διαχείριση κινδύνων, αναγνωρίζοντας ότι οι οικονομικοί, λειτουργικοί και κανονιστικοί κίνδυνοι είναι ολοένα και πιο αλληλένδετοι.

«Το σημερινό περιβάλλον κινδύνου αλλάζει ταχύτερα από ποτέ και κάθε είδος κινδύνου συνδέεται με αυτό», δήλωσε ο Rafael DeLeon, Ανώτερος Αντιπρόεδρος για τη Βιομηχανική Συμμετοχή στην Ncontracts και Διευθυντής στην Main Street Bank στο Fairfax της Βιρτζίνια. «Ένα πιστωτικό ζήτημα, ένα κυβερνοσυμβάν ή μια κανονιστική αλλαγή μπορεί να επηρεάσει ολόκληρο τον οργανισμό από τη μια μέρα στην άλλη. Τα ισχυρότερα ιδρύματα αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο ως έναν ζωντανό, ολοκληρωμένο κλάδο, όχι ως μια λίστα ελέγχου».

Ο DeLeon τόνισε ότι ενώ τα θεμελιώδη στοιχεία του κλάδου παραμένουν σταθερά, η εφησυχασμός θα μπορούσε να αποδειχθεί δαπανηρή. «Δεν βλέπουμε κρίση», είπε, «αλλά σίγουρα βλέπουμε σημεία πίεσης που αξίζουν προσοχής πριν πολλαπλασιαστούν».

Μια αναπροσαρμογή της αγοράς, όχι μια κατάρρευση

Οι ηγέτες του κλάδου συμφωνούν ότι το τρέχον κύμα ανησυχίας δεν πρέπει να εκληφθεί ως κρίση, αλλά μάλλον ως αναπροσαρμογή μετά από χρόνια εύκολου χρήματος και ιστορικά χαμηλών επιτοκίων.

«Η σύσφιξη του πιστωτικού συστήματος δεν είναι απλώς ένας περιορισμός, είναι μια επαναφορά», πρόσθεσε ο Arrow. «Ανταμοιβεί την αποτελεσματικότητα, την εμπιστοσύνη και τις μακροχρόνιες σχέσεις που τείνουν να διαρκούν πολύ πέρα ​​από κάθε μεμονωμένο πιστωτικό κύκλο».

Πράγματι, ενώ οι αθετήσεις πληρωμών σε τομείς όπως τα ενυπόθηκα δάνεια υψηλού κινδύνου (subprime auto lending) προσελκύουν την προσοχή, οι αναλυτές υποδηλώνουν ότι μπορεί να χρησιμεύσουν ως σύστημα έγκαιρης προειδοποίησης και όχι ως συστημική απειλή. Το βασικό ερώτημα τώρα είναι εάν οι τράπεζες μπορούν να προσαρμοστούν αρκετά γρήγορα ώστε να διαχειριστούν τους αναδυόμενους κινδύνους χωρίς να πνίξουν την πίστωση προς τα νοικοκυριά και τις μικρές επιχειρήσεις.

Προοπτικές: Συγκρατημένη αισιοδοξία με τα μάτια στον ορίζοντα

Προς το παρόν, το χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ παραμένει σε σταθερή βάση, υποστηριζόμενο από ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα, χαμηλή ανεργία και γενικά υγιείς ισολογισμούς. Ωστόσο, οι δανειστές παρακολουθούν στενά τυχόν ενδείξεις ότι οι αυξανόμενες καθυστερήσεις στην καταναλωτική πίστη ή στα ακίνητα θα μπορούσαν να εξαπλωθούν.

«Κάθε πιστωτικός κύκλος τελειώνει κάποια στιγμή», δήλωσε ο Ντάιμον νωρίτερα φέτος. «Το ερώτημα δεν είναι αν, αλλά πότε και πόσο καλά προετοιμασμένοι θα είμαστε όταν συμβεί».

Καθώς η οικονομία επιβραδύνεται και τα επιτόκια παραμένουν υψηλά, τα επόμενα τρίμηνα θα δοκιμάσουν εάν η τρέχουσα επιφυλακτικότητα του τραπεζικού τομέα αντιπροσωπεύει συνετή πρόβλεψη ή τους πρώτους κραδασμούς μιας ευρύτερης πιστωτικής συρρίκνωσης. Για συμβουλές άμεσης χρηματοδότησης ή επιλογές στεγαστικών δανείων για εσάς, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα 👉 Nadlan Capital Group.