Πρόκειται να αλλάξουν τα επιτόκια στεγαστικών δανείων καθώς η Fed προετοιμάζεται για μια κρίσιμη απόφαση;

Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων είναι σταθερά εδώ και μήνες, αλλά αυτό θα μπορούσε να αλλάξει σύντομα. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) πρόκειται να ανακοινώσει την επόμενη απόφασή της για τα επιτόκια στις 10 Δεκεμβρίου και ίσως είναι η πιο σημαντική συνεδρίαση της Fed εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο. Είναι η πρώτη φορά από τα μέσα του 2024 που δεν είναι εγγυημένη η μείωση των επιτοκίων, πράγμα που σημαίνει ότι η αγορά θα μπορούσε να αιφνιδιαστεί.

Σύμφωνα με τα Fed Funds Futures, όπου οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε ό,τι θα κάνει η Fed, οι αγορές πιστεύουν ότι υπάρχει πιθανότητα πάνω από 85% για μείωση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα. Συνήθως, όταν οι προσδοκίες είναι τόσο ισχυρές, η πιθανότητα είναι πάνω από 95%. Αυτό το κενό αφήνει περιθώρια για αβεβαιότητα.

Κάποιοι μπορεί να πιστεύουν ότι αν η Fed μειώσει τα επιτόκια, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων θα μειωθούν αυτόματα. Αλλά η σχέση δεν είναι τόσο απλή και διάφοροι παράγοντες θα μπορούσαν να επηρεάσουν τι θα συμβεί στη συνέχεια.

Μια μείωση επιτοκίου μπορεί να μην προκαλέσει πτώση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων

Ακόμα κι αν ένα μέρος της αγοράς εκπλαγεί από μια μείωση των επιτοκίων, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, όπως τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, δεν αντιδρούν πάντα με τον ίδιο τρόπο όπως το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο της Fed. Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων καθορίζονται από την αγορά ομολόγων και η αγορά ομολόγων κοιτάζει πολύ πέρα ​​από τη σημερινή κίνηση της Fed.

Ένας σημαντικός παράγοντας αυτή την εβδομάδα θα είναι το διάγραμμα κουκκίδων της Fed, το οποίο εμφανίζεται μόνο τέσσερις φορές το χρόνο. Το διάγραμμα κουκκίδων δείχνει την πρόβλεψη κάθε αξιωματούχου της Fed για το πού θα πρέπει να κινηθούν τα επιτόκια τα επόμενα χρόνια.

Το διάγραμμα με τις τελείες συχνά λαμβάνει περισσότερη προσοχή από την ίδια τη μείωση του επιτοκίου. Αυτό σημαίνει:

• Η Fed θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα...
• Αλλά αν το διάγραμμα με τις τελείες δείχνει λιγότερες περικοπές το 2026…
• Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων θα μπορούσαν στην πραγματικότητα αύξηση, ακόμη και την ίδια ημέρα που η Fed κάνει περικοπές.

Αυτό έχει συμβεί και στο παρελθόν και οι αγορές θα παρακολουθούν στενά οποιαδήποτε μεταβολή στις μελλοντικές προσδοκίες για τα επιτόκια.

Ο πρόεδρος της Fed, Πάουελ, θα μπορούσε επίσης να αυξήσει τα επιτόκια προς οποιαδήποτε κατεύθυνση

Τριάντα λεπτά μετά την απόφαση για τα επιτόκια, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, θα δώσει συνέντευξη Τύπου. Ο Πάουελ συχνά διευκρινίζει ή επαναπροσδιορίζει τις προσδοκίες της αγοράς. Τα σχόλιά του μπορούν να επηρεάσουν τις αγορές όσο και η ανακοίνωση ή το διάγραμμα κουκκίδων.

Εάν ο Πάουελ σηματοδοτήσει ότι η Fed ενδέχεται να επιβραδύνει τα σχέδια χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, η αγορά ομολόγων θα μπορούσε να αντιδράσει αυξάνοντας τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, ακόμη και αν υπάρξει μείωση. Από την άλλη πλευρά, εάν κλίνει προς έναν πιο υποστηρικτικό τόνο, τα επιτόκια θα μπορούσαν να μειωθούν.

Οι αγορές μπορεί να περιμένουν την έκθεση για τις θέσεις εργασίας πριν κάνουν μεγάλες κινήσεις

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο τα επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν παραμείνει ήρεμα είναι ότι οι επενδυτές περιμένουν τα οικονομικά δεδομένα που λείπουν.

Η έκθεση για την απασχόληση του Οκτωβρίου δεν δημοσιεύτηκε ποτέ λόγω του lockdown της κυβέρνησης. Μόνο η μισή έκθεση ολοκληρώθηκε και δεν θα δημοσιευτεί πριν από τις 16 Δεκεμβρίου, μαζί με την έκθεση του Νοεμβρίου.

Επειδή τα στοιχεία για την απασχόληση είναι ένας από τους πιο σημαντικούς δείκτες για την Fed, η καθυστέρηση αφήνει τις αγορές χωρίς μια βασική πληροφορία στην οποία συνήθως βασίζονται πριν από μια σημαντική συνεδρίαση.

Από τις αρχές Σεπτεμβρίου, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν κινηθεί ως επί το πλείστον πλευρικά, διατηρώντας τα χαμηλότερα επίπεδα από τα τέλη του 2024. Η επόμενη μεγάλη μετατόπιση μπορεί να μην έρθει μέχρι να είναι διαθέσιμα πιο ολοκληρωμένα στοιχεία για την αγορά εργασίας.

Τα δεδομένα για τις ανοιχτές θέσεις εργασίας θα μπορούσαν να αποτελέσουν ένα πρώιμο σημάδι

Το μόνο οικονομικό κρίσιμο σημείο πριν από την απόφαση της Fed θα είναι η έκθεση για τις θέσεις εργασίας που θα δημοσιευτεί το πρωί της Τρίτης. Κανονικά, οι θέσεις εργασίας υστερούν κατά ένα μήνα σε σχέση με την έκθεση για την απασχόληση, αλλά αυτή τη φορά το χρονοδιάγραμμα αντιστρέφεται λόγω του lockdown.

Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των θέσεων εργασίας που θα ανοίξουν θα είναι η πρώτη ματιά στις συνθήκες εργασίας του Οκτωβρίου, δίνοντας στους επενδυτές ένα σπάνιο πρώιμο σήμα πριν δουν τα πλήρη στοιχεία για τις θέσεις εργασίας.

Λόγω αυτού του ασυνήθιστου χρονισμού, η έκθεση μπορεί να έχει μεγαλύτερο βάρος από το συνηθισμένο και θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές ομολόγων και τα επιτόκια στεγαστικών δανείων ενόψει της συνεδρίασης της Fed.

Τι σημαίνουν όλα αυτά για τα επιτόκια στεγαστικών δανείων

Οι τιμές ήταν ήρεμες, αλλά αυτή η ηρεμία μπορεί να μην διαρκέσει. Αρκετά επερχόμενα γεγονότα θα μπορούσαν να μετατοπίσουν την αγορά:

• Απόφαση της Fed για τα επιτόκια στις 10 Δεκεμβρίου
• Απελευθέρωση γραφήματος κουκκίδων
• Συνέντευξη Τύπου του Πάουελ
• Αναφορά θέσεων εργασίας
• Καθυστερημένες αναφορές εργασίας Οκτωβρίου και Νοεμβρίου

Οποιοδήποτε από αυτά θα μπορούσε να ωθήσει τα επιτόκια να ξεφύγουν από το πλάγιο μοτίβο που διατηρούν εδώ και μήνες. Προς το παρόν, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων παραμένουν κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα εδώ και σχεδόν ένα χρόνο, αλλά οι αγορές προετοιμάζονται για πιθανή κίνηση. Για συμβουλές άμεσης χρηματοδότησης ή επιλογές στεγαστικών δανείων για εσάς, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα 👉 Nadlan Capital Group.